Option Greenshoe OPTION DE RUPTURE Greenshoe Les options de surallocation sont connues sous le nom d'options greenshoe car, en 1919, Green Shoe Manufacturing Company (qui fait maintenant partie de Wolverine World Wide Inc.) a été la première à émettre ce type d'option. Une option greenshoe peut fournir une stabilité des prix supplémentaires à un problème de sécurité parce que le souscripteur a la capacité d'augmenter l'offre et de lisser les fluctuations des prix. Il s'agit du seul type de mesure de stabilisation des prix autorisée par la Securities and Exchange Commission (SEC). Fonctionnement pratique des options de Greenshoe Les options de Greenshoe permettent généralement aux souscripteurs de vendre jusqu'à 15 actions de plus que le nombre initial fixé par l'émetteur, si les conditions de la demande justifient une telle action. Puisque les preneurs fermes sont payés un pourcentage de l'IPO, ils sont intéressés à le rendre aussi grand que possible. Le prospectus qui est déposé auprès de la SEC avant l'introduction en bourse énonce le pourcentage réel et les conditions liées à l'option. Les preneurs fermes utilisent les options greenshoe dans l'une des deux façons. Si l'introduction en bourse est une réussite et une flambée des cours boursiers, les souscripteurs exercent l'option, acheter le stock supplémentaire de la société au prix prédéterminé et envoyer ces actions supplémentaires, à un profit, à l'acheteur. Si le prix commence à baisser, ils rachètent les actions du marché au lieu de l'entreprise pour couvrir leur position courte, en soutenant le prix du stock. Certains émetteurs préfèrent ne pas inclure d'options greenshoe dans leurs contrats de souscription dans certaines circonstances, comme si l'émetteur veut financer un projet spécifique avec un montant fixe de coût et ne veut pas plus de capital qu'il ne l'avait initialement cherché. Exemples d'options Greenshoe Un exemple célèbre d'une option greenshoe au travail est l'introduction en bourse de Facebook Inc. en 2012. Dans ce cas, les souscripteurs avaient convenu de vendre 421 millions d'actions de la société à 38. La question s'est avérée très populaire et ils Exercé leur option greenshoe, vendant 484 millions d'actions sur le marché. En 2014, les souscripteurs ont exercé leur option greenshoe pendant l'introduction en bourse pour Alibaba Group Holding Ltd, ce qui en fait le plus grand PAPE de l'histoire à l'époque, à 25 milliards. Allocation Qu'est ce qu'un Totalotment Une option couramment disponible aux souscripteurs qui permet la vente d'actions supplémentaires Que l'entreprise envisage d'émettre dans un premier appel public à l'épargne ou un placement secondaire. Une option de surallocation permet aux souscripteurs d'émettre autant que 15 actions de plus que prévu initialement. L'option peut être exercée dans les 30 jours de l'offre et elle ne doit pas être exercée le même jour. Aussi appelé une option greenshoe. BREAKING DOWN Overallotment Les souscripteurs d'une telle offre peuvent choisir d'exercer l'option de surallocation lorsque la demande d'actions est élevée et que les actions se négocient au dessus du prix d'offre. Ce scénario permet à la société émettrice de lever des capitaux supplémentaires. D'autres fois, le but de l'émission d'actions supplémentaires est de stabiliser le prix du titre et de l'empêcher d'aller au dessous du prix d'offre. Si le prix des actions tombe en dessous du prix d'offre, les preneurs fermes peuvent racheter certaines des actions pour moins cher qu'ils ont été vendus, en diminuant la fourniture et, espérons, augmenter le prix. Si le stock dépasse le prix de l'offre, l'accord d'attribution permet aux souscripteurs de racheter les actions excédentaires au prix d'offre, afin de ne pas perdre d'argent.
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